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营收下滑 “节流”控潜,国际投行提前入冬

〖 2019-09-07 〗 阅读 128 次 收藏 收藏夹回 要闻 列表 】 【 返回资讯首页


营收下滑 “节流”控潜,国际投行提前入冬
□本报记者 薛瑾
  □本报记者 薛瑾

  

  今年上半年,具有“顶部优势”的全球最大的投资银行们集体遭遇业绩下滑。

  据行业分析机构Coalition近日公布的最新数据,全球最大的12家投资银行组合今年上
半场表现堪忧,并创下自2006年以来的最差同期表现。其跟踪的对象包括美银美林、巴克
莱、法国巴黎银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛、汇丰、摩根大通、摩根士丹
利、法国兴业银行和瑞银集团,阵容堪称国际金融圈的“明星组合”。

  数据显示,2019年上半年,上述投资银行交易和咨询业务收入总额为768亿美元,较
2018年同期下滑11%,降至2006年以来13年间同期最低水平。有分析称,投行业绩不佳很大
程度是由地缘政治紧张、全球经济增长放缓和低利率环境加剧全球经济结构性下滑等因素所
致。

  细分来看,这些顶级投行的营收下滑几乎是“全方位”的,各个业务线都笼罩着阴云。
其中,股票交易营收降幅最大,下降17%;固定收益、外汇和大宗商品营收下降9%,投行咨
询营收下降8%。盈利能力同样下降,营业利润率下滑500个基点至31%,为四年来最低水准。

  据金融时报分析,在欧盟关于投资者保护的MiFID II监管框架下,股票交易成为一项更
挑战性的业务,尤其是欧洲这样规模较小、分散程度更高的市场。

  股票业务成为全球投行上半年的“心中之痛”,有分析认为这种情况或将持续。如果全
球央行进一步降息,可能被视作经济下行的“实锤”,从而加剧股市动荡,影响投行的股票
交易业务,并可能波及其他投资业务。

  有业内人士做过一项统计,2016年以来,欧洲投行的股价每年都有两位数的百分比
幅,其中跌幅最大的要属那些保持大规模交易业务的银行。例如,法国巴黎银行和法国兴业
银行今年早些时候纷纷大幅削减财务目标。美国的投行压力也不小,因为他们对全球市场的
风险敞口更大,承担的风险也更大。

  面对业绩不景气,“开源节流”势必成为各大银行不得不作出的考量,在这种背景下,
裁员潮常常会接踵而至道琼斯分析师保尔·克拉克表示,与营收降至13年低位相伴而生的
是,全球头部投资银行裁员节奏的加快,裁员规模上升至四年新高。今年上半年,投行
的“前台类”职位已被削减1500个,降幅为3%。其中,股票部门削减约800个,固收部门削
减约600个,传统投行业务交易员的岗位相对稳固,削减规模仅为100个左右。Coalition预
测,这些投行料将裁员大刀挥向更多的业务线。事实上,从今年4月起,各大投行便掀起
了“节流”旋风,这一行动或带来3万个工作岗位丢失。德意志银行是其中的主力,约为1.8
万个。

  今年以来,巴克莱已经削减3000个岗位,汇丰银行7月宣布削减5000个岗位,法国兴业
银行4月表示将削减1600个岗位;花旗集团也表示将削减数百个销售和贸易业务岗位。面对
行业寒冬,瑞银已经开始加速“自救”,寻求出路。据接近该机构的人士表示,其股票业务
部门或将和外汇、汇率和信用交易(FRC)部门整合,成立全球市场证券和交易部门,目标
是使架构更精简,更全球化,不过此举可能带来数百个职位流失。


【中证报】

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